چرا ۹۵۲ میلیون دلار پول از صندوق‌های کریپتویی خارج شد، اونم در حالی که بیت‌کوین ریخت ولی آلت‌کوین‌ها مشتری داشتن؟

هفته پیش یه تغییر مسیر جدی توی جریان پول صندوق‌های سرمایه‌گذاری کریپتویی دیدیم و حدود ۹۵۲ میلیون دلار پول از این صندوق‌ها خارج شد. این اتفاق به چهار هفته پشت سر هم ورود پول به این بازار پایان داد و اولین عقب‌نشینی هفتگی توی این مدت بود.

داده‌های کوین‌شیرز (CoinShares) نشون میده که دلیل اصلی این افت، شروع دوباره فروش توسط هولدرهای بزرگ بوده. همزمان، بلاتکلیفی‌های قانونی هم روی حس و حال بازار تاثیر منفی گذاشته. تاخیرهایی که توی تصویب قانون «کلاریتی» (Clarity Act) پیش اومده، فشار رو بیشتر کرده و باعث شده خیلی‌ها درباره مسیر قانونیِ کوتاه‌مدتِ بخش کریپتو شک کنن.

با این حال، تصویر کلی بازار هنوز کاملاً خرسی یا نزولی نیست. محصولات سرمایه‌گذاری مرتبط با اتریوم، با اینکه هفته پیش خروجی داشتن، اما در کلِ سال ۲۰۲۵ هنوز خیلی پرطرفدار هستن.

چرا با وجود خروج پول از صندوق‌های بیت‌کوین، ورودی پول به اتریوم هنوز خوبه؟
صندوق‌های اتریوم توی سال ۲۰۲۵ تا الان حدود ۱۲.۷ میلیارد دلار جذب کردن. این رقم بیشتر از دو برابرِ ۵.۳ میلیارد دلاریه که پارسال توی همین مدت ثبت شده بود. این تفاوت نشون میده که تقاضای بلندمدت برای داشتن اتریوم هنوز خیلی بالاست، حتی اگه اخیراً جریان ورود پول به کل بازار یه توقفی داشته باشه.

اما محصولات سرمایه‌گذاری بیت‌کوین هفته پیش وارد فاز منفی شدن و حدود ۴۶۰ میلیون دلار خروجی داشتن. بیت‌کوین هنوز بیشترین سهم پول رو بین صندوق‌های کریپتویی جذب می‌کنه، ولی سرعتش نسبت به پارسال کمتر شده. تا اینجای سال ۲۰۲۵، حدود ۲۷.۲ میلیارد دلار وارد صندوق‌های بیت‌کوین شده، در حالی که پارسال توی همین بازه زمانی این عدد ۴۱.۶ میلیارد دلار بود. این موضوع نشون میده سرمایه‌گذارها دارن با احتیاط بیشتری پوزیشن می‌گیرن.

این عقب‌نشینی درست زمانی اتفاق افتاد که نوسانات کل بازار کریپتو زیاد شده بود. بین ۱۵ تا ۱۹ دسامبر، ارزش کل بازار بیشتر از ۲۱۰ میلیارد دلار ریخت چون قیمت اکثر توکن‌های اصلی پایین اومد. البته از اون موقع اوضاع یه کم ثابت شده و ارزش کل بازار دوباره به حدود ۳.۰۳ تریلیون دلار برگشته.

کوین‌شیرز معتقده مجموع ورودی پول به صندوق‌های ای‌تی‌پی (ETP) ممکنه امسال نتونه رکورد پارسال رو بزنه. کل دارایی‌های تحت مدیریت الان حدود ۴۶.۷ میلیارد دلاره که هنوز از سقف ۴۸.۷ میلیارد دلاری سال ۲۰۲۴ پایین‌تره. این فاصله نشون میده که با نزدیک شدن به آخر سال، سرمایه‌گذارها هنوز دست‌به‌عصا راه میرن.

با این حال، همه جای بازار شاهد خروج پول نبودیم. در حالی که صندوق‌های بیت‌کوین و اتریوم ضعیف عمل کردن، چندین آلت‌کوین بزرگ سرمایه‌های جدیدی جذب کردن.

چرا با وجود ضعف بیت‌کوین و اتریوم، سرمایه‌گذارها دارن میرن سراغ سولانا و ریپل؟
داده‌ها نشون میده سولانا هفته پیش حدود ۴۸.۵ میلیون دلار و ریپل (XRP) حدود ۶۲.۹ میلیون دلار ورودی پول داشتن. این ارقام نشون میده بعضی از سرمایه‌گذارها دارن ریسک‌های انتخابی می‌کنن و به جای دو تا ارز بزرگ بازار، دنبال فرصت‌های دیگه‌ای می‌گردن.

شروع دوباره ورود پول به این آلت‌کوین‌ها، تریدرها رو امیدوار کرده که شاید با نزدیک شدن به کریسمس، یه جهش فصلی توی قیمت آلت‌کوین‌های اصلی اتفاق بیفته. ترید کردن در روزهای آخر سال معمولاً با شرط‌بندی‌های هیجانی همراه بوده، اما هنوز نظر قطعی وجود نداره که آیا بازار واقعاً قدرت کافی برای یه صعود ماندگار رو داره یا نه.

تحلیل‌گری به اسم CyrilXBT میگه عملکرد اتریوم در مقابل بیت‌کوین هنوز توی یه محدوده مشخص گیر کرده. از نظر اون، حرکات اخیر قیمت بیشتر شبیه اصلاح‌های کوتاه‌مدت بوده تا شروع یه روند جدید. اون اضافه کرد که اتریوم اول باید یه قدرتِ مداوم در برابر بیت‌کوین نشون بده تا بعدش یه رالیِ واقعی برای بقیه آلت‌کوین‌ها راه بیفته.

توی یه گزارش دیگه، تحلیل‌گری به اسم Dami اشاره کرده که ارزش کل بازار کریپتو (بدون در نظر گرفتن بیت‌کوین و اتریوم) الان داره دور و بر میانگین متحرک ۱۰۰ روزه خودش می‌چرخه. این سطح توی سه سال گذشته چندین بار به عنوان حمایت عمل کرده و به همین خاطر تریدرها با دقت زیر نظرش دارن. اگه این سطح حفظ بشه، می‌تونه از صعود بیشتر حمایت کنه، اما اگه بشکنه، احتمالاً جوّ بازار دوباره به سمت احتیاط برمی‌گرده.

لينک منبع